خيارات الأسهم كونس

هل ينبغي تعويض الموظفين بخيارات الأسهم؟

في النقاش حول ما إذا کانت الخیارات شکل من أشکال التعویض أم لا، یستخدم العدید من المصطلحات والمفھوم الباطني دون تقدیم تعریفات مفیدة أو منظور تاریخي. ستحاول هذه المقالة تزويد المستثمرين بالتعاريف الرئيسية والمنظور التاريخي لخصائص الخيارات. للقراءة عن النقاش حول النفقات، انظر الجدل على خيار التكثيف.

قبل أن نصل إلى الخير، السيئ والقبيح، نحن بحاجة إلى فهم بعض التعاريف الرئيسية:

الخيارات: يعرف الخيار بأنه الحق (القدرة)، وليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم. تمنح الشركات خيارات (أو "منحة") لموظفيها. ويسمح ذلك للموظفين بالحق في شراء أسهم الشركة بسعر محدد (يعرف أيضا باسم "سعر الإضراب" أو "سعر الجائزة") خلال فترة زمنية معينة (عادة عدة سنوات). سعر الإضراب هو عادة، ولكن ليس دائما، بالقرب من سعر السوق من الأسهم في اليوم الذي يتم منح الخيار. على سبيل المثال، يمكن لشركة ميكروسوفت منح الموظفين خيار شراء عدد محدد من الأسهم بسعر 50 دولارا للسهم الواحد (على افتراض أن 50 دولارا هو سعر السوق للسهم في تاريخ منح الخيار) خلال فترة ثلاث سنوات. يتم اكتساب الخيارات (يشار إليها أيضا باسم "المكتسبة") على مدى فترة من الزمن.

مناقشة التقييم: القيمة الجوهرية أو القيمة العادلة؟

كيفية تقييم الخيارات ليست موضوعا جديدا، ولكن مسألة قديمة من الزمن. وأصبحت القضية الرئيسية بفضل تحطم دوتكوم. وفي أبسط أشكاله، يدور النقاش حول ما إذا كان ينبغي تقييم الخيارات جوهريا أو بالقيمة العادلة:

القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر السوق الحالي للسهم وممارسة السعر (أو "الإضراب"). على سبيل المثال، إذا كان سعر السوق الحالي لشركة ميكروسوفت هو 50 دولارا أمريكيا وكان سعر الإضراب للخيار 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، فإن القيمة الفعلية هي 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). ثم يتم حتميل القيمة الفعلية خالل فرتة الستحقاق.

وفقا ل فاسب 123، يتم تقييم الخيارات في تاريخ المنح باستخدام نموذج تسعير الخيارات. لم يتم تحديد نموذج معين، ولكن الأكثر استخداما على نطاق واسع هو نموذج بلاك سكولز. تدرج "القيمة العادلة"، كما يحددها النموذج، كمصروفات في بيان الدخل خالل فترة االستحقاق. (لمعرفة المزيد راجع إوس: باستخدام نموذج بلاك سكولز).

واعتبر منح خيارات للموظفين أمرا جيدا لأنها (نظريا) تتماشى مع مصالح الموظفين (عادة المديرين التنفيذيين الرئيسيين) مع مصالح المساهمين العاديين. وكانت النظرية أنه إذا كان جزء مادي من راتب الرئيس التنفيذي في شكل خيارات، فإنه سيتم تحريضه لإدارة الشركة بشكل جيد، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم على المدى الطويل. ومن شأن ارتفاع سعر السهم أن يفيد كل من المديرين التنفيذيين والمساهمين العاديين. ويتناقض ذلك مع برنامج التعويض "التقليدي" الذي يستند إلى تحقيق أهداف الأداء الفصلية، ولكن هذه قد لا تكون في مصلحة المساهمين المشتركين. على سبيل المثال، قد يحرض الرئيس التنفيذي الذي يمكن أن يحصل على مكافأة نقدية على أساس نمو الأرباح لتأخير إنفاق المال على التسويق أو البحث والتطوير المشاريع. ومن شأن ذلك أن يفي بأهداف الأداء قصيرة الأجل على حساب إمكانيات النمو الطويل الأجل للشركة.

ويفترض أن تبقي الخيارات البديلة على إلقاء نظرة على المديرين التنفيذيين على المدى الطويل نظرا لأن الفائدة المحتملة (ارتفاع أسعار الأسهم) ستزداد بمرور الوقت. كما تتطلب برامج الخيارات فترة استحقاق (عادة عدة سنوات) قبل أن يتمكن الموظف من ممارسة الخيارات فعليا.

لسببين رئيسيين، ما هو جيد من الناحية النظرية انتهى الأمر سيئة في الممارسة. أوال، واصل املديرون التنفيذيون التركيز بشكل رئيسي على األداء الفصلي وليس على املدى الطويل ألنه سمح لهم ببيع السهم بعد ممارسة اخليارات. ركز المديرون التنفيذيون على الأهداف الفصلية من أجل تلبية توقعات وول ستريت. وهذا من شأنه أن يعزز سعر السهم وتوليد المزيد من الأرباح للمديرين التنفيذيين على بيعها لاحق من الأسهم.

ويتمثل أحد الحلول في قيام الشركات بتعديل خطط خياراتها بحيث يطلب من الموظفين الاحتفاظ بالأسهم لمدة سنة أو سنتين بعد ممارسة الخيارات. ومن شأن ذلك أن يعزز وجهة النظر الأطول أجلا لأن الإدارة لن يسمح لها ببيع الأسهم بعد فترة وجيزة من ممارسة الخيارات.

والسبب الثاني الذي يجعل الخيارات سيئة هو أن قوانين الضرائب سمحت للإدارة بإدارة الأرباح عن طريق زيادة استخدام الخيارات بدلا من الأجور النقدية. على سبيل المثال، إذا اعتقدت الشركة أنها لم تتمكن من الحفاظ على معدل نمو ربحية السهم بسبب انخفاض الطلب على منتجاتها، يمكن للإدارة تنفيذ برنامج جائزة خيار جديد للموظفين من شأنه أن يقلل من نمو الأجور النقدية. ومن ثم يمكن الحفاظ على نمو العائد على السهم) واستقرار سعر السهم (حيث إن انخفاض مصاريف البيع والمصاريف يخفض الانخفاض المتوقع في الإيرادات.

ولإساءة استخدام الخيار ثلاثة آثار ضارة رئيسية:

1. المكافآت المتضخم تعطى من قبل لوحات خاضعة للمديرين التنفيذيين غير فعالة.

خلال أوقات الازدهار، ونمت جوائز الخيار بشكل مفرط، وأكثر من ذلك ل C - مستوى (الرئيس التنفيذي، المدير المالي، كو، الخ) المديرين التنفيذيين. بعد انفجار فقاعة، وجدت الموظفين، تغريها الوعد من ثروات حزمة الخيار، أنهم كانوا يعملون من أجل أي شيء كما مطوية شركاتهم. وقد منح أعضاء مجالس الإدارة بشكل غير معقول بعض حزم الخيارات الضخمة التي لم تمنع التقليب، وفي كثير من الحالات سمحوا للمدراء التنفيذيين بممارسة وبيع الأسهم بأقل من القيود المفروضة على الموظفين ذوي المستوى الأدنى. وإذا كانت مكافآت الخيارات توازي مصالح الإدارة مع مصالح المساهمين العاديين، فلماذا فقد المساهمين العاديين الملايين في حين أن المديرين التنفيذيين كانوا يجبرون الملايين؟

2. خيارات إعادة التسعير مكافآت الأداء الضعيف على حساب المساهم المشترك.

هناك ممارسة متزايدة من خيارات إعادة التسعير التي هي خارج المال (المعروف أيضا باسم "تحت الماء") من أجل إبقاء الموظفين (ومعظمهم من المديرين التنفيذيين) من المغادرة. ولكن هل ينبغي إعادة تسعير الجوائز؟ انخفاض سعر السهم يشير إلى فشل الإدارة. إعادة التسعير هو مجرد وسيلة أخرى لقول "بيغونيس"، وهو غير عادل إلى حد ما للمساهم المشترك، الذي اشترى وعقد استثماراتهم. من سيعيد توزيع أسهم المساهمين؟

3. الزيادة في مخاطر التخفيف حيث يتم إصدار المزيد والمزيد من الخيارات.

وقد أدى الاستخدام المفرط للخيارات إلى زيادة مخاطر التخفيف بالنسبة للمساهمين من غير الموظفين. خطر تخفيف المخاطر يأخذ عدة أشكال:

تخفيف ربحية السهم من الزيادة في األسهم القائمة - مع ممارسة الخيارات، يزيد عدد األسهم القائمة، مما يقلل من ربحية السهم. وتحاول بعض الشرکات منع التخفیف من خلال برنامج إعادة شراء الأسھم الذي یحافظ علی عدد مستقر نسبیا من الأسھم المتداولة. انخفاض الأرباح عن طريق زيادة مصروفات الفائدة - إذا كانت الشركة تحتاج إلى اقتراض المال لتمويل إعادة شراء الأسهم، وسوف ترتفع نفقات الفائدة، والحد من صافي الدخل و إبس. إدارة التخفيف - إدارة تنفق المزيد من الوقت في محاولة لتحقيق أقصى قدر من دفع تعويضات الخيار وبرامج إعادة شراء الأسهم التمويل من إدارة الأعمال. (لمعرفة المزيد، تحقق من إوس والتخفيف.)

الخيارات هي طريقة لمواءمة مصالح الموظفين مع مصالح المساهمين العاديين (غير الموظفين)، ولكن هذا لا يحدث إلا إذا تم تنظيم الخطط بحيث يتم القضاء على التقليب، وأن نفس القواعد حول منح وبيع الأسهم ذات الصلة الخيار تنطبق إلى كل موظف، سواء C - مستوى أو بواب.

ومن المرجح أن تكون المناقشة بشأن أفضل طريقة للنظر في الخيارات مسألة طويلة ومملة. ولكن هنا هو بديل بسيط: إذا كان يمكن للشركات خصم الخيارات لأغراض الضرائب، يجب خصم نفس المبلغ على بيان الدخل. ويتمثل التحدي في تحديد قيمة الاستخدام. من خلال الاعتقاد في كيس (يبقيه بسيط، غبي) مبدأ، قيمة الخيار في سعر الإضراب. نموذج التسعير خيار بلاك سكولز هو ممارسة أكاديمية جيدة التي تعمل بشكل أفضل للخيارات المتداولة من خيارات الأسهم. سعر الإضراب هو التزام معروف. إن القيمة المجهولة أعلى / أقل من ذلك السعر الثابت هي خارجة عن سيطرة الشركة، وبالتالي فهي مسؤولية طارئة (خارج الميزانية).

وبدلا من ذلك، يمكن "رسملة" هذا الالتزام في الميزانية العمومية. وقد اكتسب مفهوم الميزانية العمومية الآن بعض الاهتمام وقد يثبت أنه البديل الأفضل لأنه يعكس طبيعة الالتزام (التزام) مع تجنب تأثير العائد على السهم. ومن شأن هذا النوع من الإفصاح أن يتيح للمستثمرين (إذا رغبوا) القيام بحساب نموذجي لمعرفة التأثير على ربحية السهم.

فهم خيارات الأسهم الموظف.

تعرف على خطط الأسهم الموظف.

صورة من مايكل شيك من فوتوليا.

مقالات ذات صلة.

1 ما هي مزايا خيارات الأسهم للموظفين للشركة؟ 2 كيفية فهم خيارات أسهم الشركة الخاصة 3 طريقة القيمة العادلة خيارات الأسهم 4 المحاسبة عن حقوق تقدير الأسهم.

وخيارات أسهم الموظفين هي خطط حافزة تستخدمها الشركات لجذب العمال أو الاحتفاظ بهم. مرة واحدة في المجال الحصري من المديرين التنفيذيين رفيعي المستوى، ويمكن الآن أن تقدم خيارات الأسهم الموظف في كل مستوى تقريبا من الشركة. توفر الشركة خيارات الأسهم المتاحة للموظفين بسعر ثابت ويسمح للموظفين لممارسة حقهم في هذه الخيارات لفترة محددة من الزمن. قبل الموافقة على خطة خيار الأسهم، يجب على الموظفين فهم الخطط المختلفة، ومزايا وسلبيات لممارسة الخيارات.

يمثل خيار الأسهم للموظفين نوع من الاتفاق التعاقدي: توافق الشركة على أن الموظف قد يشتري كمية معينة من الأسهم بسعر معين. على سبيل المثال، قد تسمح الشركة للموظفين بشراء ما يصل إلى 5000 سهم من الأسهم بسعر 3 دولارات للسهم الواحد. ويحدد العقد أيضا الوقت الذي يجوز فيه للموظف ممارسة هذا الخيار، أو إجراء عملية الشراء بالفعل. قد تلاحظ الشركة، على سبيل المثال، أن الموظف قد يمارس خياره عندما يصل سهم الشركة إلى 10 دولارات للسهم الواحد. الموظف لا يزال يشتري الأسهم في 3 $ للسهم الواحد، وانه يمكن ثم يستدير وبيع الأسهم في 10 $ للسهم الواحد، وكسب ربح قدره 7 $ للسهم الواحد.

خيارات الأسهم الحافزة.

وخطط خيارات الأسهم الحافزة، أو إسو، تعرف أيضا باسم خطط خيار الأسهم المؤهلة، لأنها تأتي مع مجموعة متنوعة من المؤهلات. والأهم من ذلك هو العبء الضريبي الذي يوضع على خيار مؤهل. وعادة ما تخضع الضريبة إسو لضريبة الدخل أقل من معدل ضريبة الدخل. ونتيجة لذلك، يتم توفير إسو عادة للمديرين التنفيذيين رفيعي المستوى فقط.

خيارات الأسهم غير المؤهلة.

وعادة ما تكون خطط خيار الأسهم غير المؤهلة متاحة للغالبية العظمى من الموظفين ويتم فرض ضريبة على معدل ضريبة الدخل عندما يمارس الموظف الخيار. ويفضل أصحاب العمل خيارات غير مؤهلة لمعظم الموظفين، لأن صاحب العمل لديه القدرة على خصم ربح الموظف من ضرائب الشركات. خيارات الأسهم غير المؤهلة قابلة للتحويل، وهذا يعني أن الموظف يمكن نقلها إلى أفراد الأسرة الآخرين أو حتى إلى منظمة خيرية.

الفائدة المباشرة لخيارات الأسهم للموظفين هي الحق في ممارسة الخيار وبالتالي كسب ربح كبير. خيارات الأسهم الموظف لا تأتي بالضرورة مع ضمان أن أسهم الشركة سوف تزيد إلى المبلغ المسماة، ولكن الشركات أيضا الحق في إعادة تقييم الخيار. وبعبارة أخرى، إذا كانت الخطة الأصلية تنص على أن سعر السهم يجب أن يكون في 10 $ - ولكن السعر ليس لديه فرصة حقيقية للوصول إلى تلك النقطة - الشركة قد خفض سعر الخيار.

سلبيات.

ويمكن أن يكون عبء ضريبة الدخل على خيارات الأسهم غير المؤهلة مساويا عندما يدور يوم الضرائب. بالإضافة إلى ذلك، تصبح الإقرارات الضريبية أكثر تعقيدا عندما يكون هناك أي نوع من التداول، حتى لو كان الموظف يختار شراء السندات فقط ولكن لم يباعها حتى الآن خلال السنة المالية. وفي حالة نشوء قضية قانونية، فإن لجنة الأوراق المالية والبورصات لا تراجع قضايا خيار أسهم الموظفين؛ بدلا من ذلك، تقع جميعها تحت قانون الولاية والنظام القانوني للدولة.

المراجع (3)

عن المؤلف.

بدأت كريستي لوريت الكتابة مهنيا في عام 1996. وقالت انها حصلت على درجة البكالوريوس في العلوم في التسويق والأعمال متعددة الجنسيات من ولاية فلوريدا جامعة وماجستير في إدارة الأعمال من جامعة نوفا جنوب شرق. وقد ظهر عملها على الانترنت في بيل الادخار، المال الحياة الذكية وقرض الرهن العقاري.

قروض الصورة.

صورة من مايكل شيك من فوتوليا.

المزيد من المقالات.

الفرق الضريبي بين إسو و إسو.

كيفية حساب المسؤولية عن مصاريف تعويض المخزون.

خيارات: مزايا وعيوب.

8. مبادئ المخاطر والتأمين 9. تحليل وتقييم التعرض للمخاطر 10. التأمين على الممتلكات والإصابات والتأمينات 11. التأمين على الرعاية الصحية وإدارة التكاليف 12. التأمين على العجز 13. التأمين على الرعاية طويلة الأجل 14. التأمين على الحياة.

22 - خيارات أسهم الموظفين 23 - خطط الأسهم 24 - التعويض المؤجل غير المؤهل 25 - خصائص الاستخدامات والضرائب المفروضة عليها 26 - أنواع مخاطر الاستثمار 27 - تدابير المخاطر والعائد 28 - نظرية الاستثمار وتنمية الحافظة.

36 - الأساس 37 - مفاهيم الاستهلاك واسترداد التكاليف 38 - العواقب الضريبية 39 - الحد الأدنى للضريبة البديلة 40 - الحد من الضرائب وأساليب الإدارة 41 - قواعد النشاط السلبي والمخاطر المعرضة للخطر 42 - الآثار الضريبية للظروف الخاصة.

50 - الإهداء 51 - تخطيط العجز 52 - الضرائب العقارية 53 - السيولة وسلطات التعيين والأمانة 54 - التحويلات الخيرية 55 - استخدام التأمين على الحياة في التخطيط العقاري 56 - مسائل التقييم.

64 - التخطيط العقاري للعلاقات غير التقليدية.

6 - وترد أدناه مزاياها وعيوبها.

7 - وتشمل عوامل تقييم خيار الخيار تقلب الاستثمار الأساسي الذي يقوم عليه؛ والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، ومستوى أسعار الفائدة والمدى الذي يكون فيه الخيار إما داخل أو خارج المال.

إيجابيات وسلبيات: تقدم الموظفين خيارات الأسهم.

لجذب أفضل الموظفين، تحتاج إلى الحصول على حزمة تعويضات تنافسية. بالإضافة إلى الرواتب الصلبة، ومزايا الرعاية الصحية وصناديق التقاعد، قد موظفيك أيضا يتوقعون خيارات الأسهم. كوسيلة للحصول على الموظفين استثمرت في مستقبل الشركة، وخيارات الأسهم هي عرض جدير بالاهتمام لكل من الموظفين وأصحاب العمل.

ولكن خيارات الأسهم ليست دائما فكرة عظيمة. ونظرا لوجود مخاطر مرتبطة بالاستثمار في سوق الأسهم، قد لا يرى العديد من الموظفين خيارات الأسهم كبديل قابل للاستمرار لارتفاع الراتب. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض الأسباب التي قد ترغب في تقديمها لموظفيك - وبعض الأسباب التي قد لا تريدها.

لمساعدتك في تحديد ما إذا كانت خيارات الأسهم هي فكرة جيدة لموظفيك، دعونا نلقي نظرة على بعض إيجابيات وسلبيات.

برو: الموظفين تصبح جزءا أكبر من الشركة.

إن الحفاظ على دوافع الموظفين قد يكون صعبا. عندما توقفوا عن تحدي أنفسهم ويظهرون فقط للعمل للحصول على راتبهم، فإنه يمكن أن يكون مرهقة للحصول عليها لوضع أكثر من ذلك بقليل من الجهد.

ولكن عندما يكون لدى موظفيك خيارات الأسهم، وسوف تحصل على المزيد من المكافآت اعتمادا على مدى أداء الشركة. هذا يمكن أن تبقيهم الدافع للحفاظ على المضي قدما.

كون: النفقات الإضافية.

إعطاء خيارات الأسهم الموظف ليست مسعى حر. ليس فقط هناك آثار ضريبية أن الموظف سوف تحتاج إلى الامتثال، ولكن الأسهم يمكن أيضا أن تصبح مخففة ومكلفة.

في حين أن هناك طرق لخفض النفقات المرتبطة بتقديم خيارات الأسهم لموظفيك، تحتاج إلى النظر في ما إذا كانت أو لا يستحقون هذا الجهد.

برو: تقليل دوران الموظف.

إذا كانت شركتك تؤدي أداء جيدا، فإن منح الموظفين خيارات الأسهم قد يمنعهم من أخذ وظيفة في مكان آخر.

وضع قيود على المدة التي يجب أن يكون الموظف مع الشركة قبل أن يتمكنوا من بيع أسهمهم قد يجبرهم على البقاء مع رجال الأعمال حتى هذه الفترة الزمنية هو ما يصل. إذا كانوا يهتمون رؤية العائدات من الأسهم، يمكن أن دوران الموظفين البقاء منخفضة.

كون: تتأثر الأسهم من قبل الشركة - وليس الموظف الفردي.

كما ذكرنا، السماح للموظفين أن يشعر وكأنه جزء أكبر من الشركة قد يدفعهم إلى العمل بجد أكبر. إذا كانت هذه الفكرة لا تنطبق على جميع الأفراد داخل الشركة، إلا أن بعض الموظفين الذين يعملون بجد قد يعانون من العواقب.

لأن العائد الإيجابي على السهم يعتمد على العمل الشاق للشركة بأكملها، قد يرى بعض الموظفين خسارة إذا كان فريقهم لا يعمل على معاييرهم.

برو: فعالة من حيث التكلفة لأرباب العمل.

يمكن لحزم المزايا الحصول على المنافسة، خاصة إذا كنت تحاول جذب أفضل المواهب. عندما لا يمكنك تحمل تكاليف إضافة وجبات غداء يومية أو وجبات عمل مثيرة، تحتاج إلى إيجاد طرق جديدة لتنويع مزاياك. تقديم خيارات الأسهم للموظفين هو وسيلة رائعة لإضافة شيء مختلف إلى مزيج دون الأرفف حتى فاتورة كبيرة للشركة.

هل يجب أن تقدم خيارات الأسهم لموظفيك؟

خيارات الأسهم يمكن أن يكون منطقيا للعديد من الشركات، ولكنها قد تكون أيضا فكرة سيئة للآخرين. كل ذلك يعتمد على حالة شركتك، من موظفيك وما النمو الذي تتوقع أن ترى مع عملك.

إذا كنت شركة ناشئة صغيرة مجرد الخروج من الأرض، وخيارات الأسهم يمكن أن تكون مثيرة لموظفيك - وخاصة إذا كنت تتوقع أن نرى بعض النمو الحقيقي. قد ترغب الشركات المملوكة للقطاع العام أيضا في تقديم موظفيها بعض خيارات الأسهم.

ومع ذلك، إذا قررت إعطاء خيارات الأسهم، ينبغي توفيرها كحافز اختياري. في حين يتمتع العديد من الموظفين وجود بعض الاستثمارات في الشركة، والبعض الآخر قد لا. عندما لا تتمكن من وعد عوائد عالية على أسهمهم، قد لا يرى الموظفين خيارات الأسهم كبديل المرتب.

تمويل ياهو.

شراء التذاكر الخاصة بك ل ياهو المالية & # x27؛ ق قمة جميع الأسواق: التشفير.

إيجابيات وسلبيات خيارات التداول.

وقد أعطى ازدهار التكنولوجيا في العقدين الماضيين المتداول العادي إمكانية الوصول إلى مجموعة أوسع بكثير من المنتجات المالية أكثر من أي وقت مضى. واحدة من المنتجات الأكثر شعبية يمكن للمستثمر المتوسط ​​الآن التجارة في خيارات الأسهم.

حالة العالم الرقمي الآن هي أنه في كل مرة يتحرك فيها اسهم كبيرة 2 أو 3 نقاط مئوية، هناك متداولون على تويتر ترومبيتينغ كيف ضاعفوا أموالهم أو أكثر على الحركة عن طريق تداول الخيارات. في حين أن خيارات التداول يمكن أن تكون مربحة جدا، كما أنها محفوفة بالمخاطر للغاية. وإليك نظرة على بعض إيجابيات وسلبيات المرتبطة تداول الخيار.

إذا كنت تريد أن تراهن على الأسهم، وشراء خيارات وضع حدود الخسائر المحتملة الخاصة بك إلى 100 في المئة. بيع قصيرة، من ناحية أخرى، يترك لك عرضة لخسائر لا حدود لها المحتملة.

توفر خيارات الرافعة المالية أيضا. من خلال شراء خيارات بدلا من الأسهم الأساسية ممثلة في عقود الخيار، يمكن للتاجر نظريا توليد نفس المبلغ من الربح مع مرور الوقت مع أصغر بكثير الاستثمار الأمامي.

ويمكن أيضا أن تستخدم الخيارات لإعداد الصفقات المعقدة التقلب والوقت حساسة. الأسهم تعطي أساسا التاجر خيارين: شراء أو بيع. من خلال شراء وبيع مزيج من مختلف يضع ويدعو في أسعار الإضراب مختلفة وتواريخ انتهاء الصلاحية، يمكن للمتداول الخيارات بناء تجارة أكثر تعقيدا بكثير.

ربما أكبر واحد يخدع إلى خيارات التداول هو الوقت: خيارات الأسهم تحتوي على قيمة الوقت الذي يتحلل باستمرار. يكون للمشتري المخزون مدة غير محددة من الوقت ليكون صحيحا في أطروحته. على العكس من ذلك، يجب أن يكون تاجر الخيارات - بحلول الموعد النهائي لانتهاء الصلاحية - على المال من أجل الربح.

وبالنظر إلى ذلك، فإنه ليس من المستغرب أن نسبة كبيرة من الخيارات تنتهي لا قيمة لها، في حين نادرا ما تذهب الأسهم إلى الصفر.

وبالإضافة إلى ذلك، إلا في ظروف نادرة جدا، يتم فرض ضريبة على الأرباح في أعلى مكاسب على المدى القصير. وعموما، فإن اللجان، وخاصة فيما يتعلق بالخيارات الأسبوعية، تميل إلى أن تكون أعلى بكثير من الخيارات المتاحة بالنسبة للأسهم.

الرافعة المالية تتأرجح في كلا الاتجاهين. في حين أنه بمثابة ميزة عندما المستثمرين صحيحة، يمكن للتجار الخيار حقا ضرب كبير عندما الخطأ.

لا توجد إجابة بسيطة على السؤال حول ما إذا كان تداول الخيارات أفضل أو أسوأ من تداول الأسهم. أهم جزء من المعادلة هو أن المتعلمين المتعلمين وفهم ما هم الحصول على أنفسهم في.